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中公教育,券商债券事务点评将轻规划重合规 防备贱价恶性竞争,大观园

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  我的麻辣女友中国证券业协会日前向券商下发《证券公司公司债家乱券事务执业才干点评方法(征求意见稿)》(简称“点评方法”)及起草阐明,旨在保护公司债券商场秩学校暴君序,防备公司债券信用风险,完成对公司债券承销事务的扶优限劣。记者整理相关条款发现,点评目标相对弱化券商的公司债承销规划,更重视券商的合规展业才干。

  近年来,一些券商中公教育,券商债券事务点评将轻规划重合规 防备低价恶性竞赛,大观园以超低价承包porom债券发行项目引发重视。业内人士表明,点评方法正式出台后,一方面应该会弱化债券发行商场上对券商承销规中公教育,券商债券事务点评将轻规划重合规 防备低价恶性竞赛,大观园模的过度倚重,防叶茂然止恶性竞赛;另一方面,在监管层扶优我的猫姑娘限劣的思路下,一些根底保证才干差、风控才干弱的不标准券商或逐渐退出商场。

  超低价“揽客”

  自《公司债券发行与买卖管理方法》发布施行以来,公司债券商场开展迅速家的沦亡。可是,近年来,部分券商为冲商场规划,不吝以超低价承包债券发行项目。比如,近来某大型央企为其行将发行的百亿规划公司债进行承销投标时,数家头部券商参加竞标,其间一家券商竟报出了0.0001%的承销费率,即此券商给出的承销费用报价仅为1万元。

  某投行人士对记者表明,债券承销事务早已是“一片红海”。在债券承销投标过程中,部分头部券商硬起来不吝以低于本钱的价格承包事务,无非是“放长线钓大鱼”。与发行人树立联络之后,后续该公司的再融资、可转债等其他投行事务,一般都由同一家券商包办。

  尽管中小券商中也不乏精品投行,但总的来看,中小券商许安定秦越仍是默默无闻。从数据上也能看出,职业集中度居高不下。

  数据显现,到4月18日,2019年以来证券公司债券承销规划排名前十的均是大型券商,其间中信证券以2466.90亿元的承销规划排名居首,中信建投证券以2231.11亿元排名第二,排名前十的券商承销规划占券商承销总规划的64.47%。

  点评方法更重视合规

  券商为何如此看中承销规划?业内人士表明:“一方面,发行人在投标时往往极为垂青承销商的规划排名,因而在投标书中针对竞标人的债券承销规划排名有加分项;另一方面,大部分券商在债券承销方面的内部查核相同偏重规划目标,而非收入。此外,券商的投蝶化丁次行总规划及收入会影响其证券公司分类评级成果,而评级成果直接关系到卖收网来年的相关展业资质,这导致券商本身也极为垂青债券承销规划。”

  记者整理点评方法发现,证券业协会对券商公司债券事务执业才干点评目标共分五类,分别为证券公司公司债券根底保证才干目标、公司债券事务才干目标、公司债券合规展业才干目标、公司债券项目风险操控实效目标与效劳国家战略才干目标。

  才干点评目标满分为100分。其间,公司债券根底保证才干目标满分为20分,公司债券承销事务才干目标满分为30分(其间,公司债中公教育,券商债券事务点评将轻规划重合规 防备低价恶性竞赛,大观园券事务收入目标1中公教育,券商债券事务点评将轻规划重合规 防备低价恶性竞赛,大观园5分,公司金克什么债券主承销项目数目标10分,公司债券承销金额目标5分),公司债券合规展业才干目标满分为30分,公司债券项目风险操控实效目标满分为10分,效劳国家战略才干目标满分为10分。

  值得注意的是,点评目标中,表现券商公司债承销规划的公司债券主承销项目数和公司债券承销金额算计仅占15%的分值。相比之下,券商公司债券合规展业才干目标和公司债券项目风险操控实效目标算计占有了中公教育,券商债券事务点评将轻规划重合规 防备低价恶性竞赛,大观园40%的分值。

  旨在扶优限劣

  点评方法显现,依据证券公司才干点评得分凹凸,点评成果分为A、B、C三类:A类证券公司公司债券执业才干强;B类证券连文胜公司公司债券执业才干较强;C类证券公司公司债券执业才干较尸音弱。其间,点评得分海陵香木排名前30%的证券公司划为中公教育,券商债券事务点评将轻规划重合规 防备低价恶性竞赛,大观园A类,点评得分排名后20%的证券公司划为C类,排名中心部分的证券公司划为B类。

  “在分类监管系统下,往后券商从事公司债券承销事务或面对赢家通吃、强者恒强的局势,中小投行要想担任公司债项目的主承销商可能会越来越难。”某中小投行人士表明。

  记者整理发现,2019年以来,承销公司债券规划排名前20的券商中,大都券商2018年度的证监会分类点评成果为A类。

  业内人士指出,点评g1802方法正式出台后,一方面应该会弱化债中公教育,券商债券事务点评将轻规划重合规 防备低价恶性竞赛,大观园券发行商场上对券商承禁断胡语销规划的过度倚重,避免恶性竞赛;另一方面,在监管层扶优限劣的监管思路下,一些根底保证才干差、风控才干弱的不标准券商或逐渐退出商场。从监管视点看,只要完成对公司债券承销事务的扶优限劣,才干保护公司债券商场秩序,防备公司债券信用风险。

  “同质化竞赛格式下,除了部分超低价歹意竞赛沸燃之箱行为,低承销费率全体上看仍是商场行为,是大势所趋。”某投行人士表明,中小券商仍是要深耕细分范畴,定坐落精品投行,走差异化开展的路途;而大券商则要着眼于提高本身的事务及风控才干,放眼宽广的增量事务。

(文章来历:中国金融信王二妮老公李飞简历息网)

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